东方不败之风云再起

顾长风（于荣光饰）奉朝廷之命，率领西班牙舰队前往黑木崖进行探险。途中，西班牙领队意图打开东方不败的棺木，并与视其为偶像的顾长风发生争执。就在此时，黑木崖上突然出现一位怪人（刘洵饰），能够以手掌接住西班牙火枪的子弹。顾长风被怪人所救，但身受内伤。他坚信这位怪人是东方不败，坚持要见其真容。尽管生死未卜，顾长风还是决定一试。 怪人满足了顾长风的愿望，让他看到了自己的庐山真面目——当年风采依旧的东方不败（林青霞饰）。顾长风告诉东方不败，江湖上有很多人冒充他的名号为非作歹。东方不败于是决定留下顾长风的性命，让他见证自己重出江湖的一刻。 与此同时，东方不败的旧时爱妾雪千寻（王祖贤饰）正率领着一群苗人打着东方不败的旗号与日本倭寇就海域问题谈判。雪千寻痴心不改，重组神教只是为了等待爱人归来。