在清雍正年间，年羹尧得知皇帝对自己心生猜疑，于是决定将多年积累的财富隐藏起来，以防不测。他选择了一个偏远且难以找到的地方——西北的大漠魔鬼城。为了确保宝藏的安全，年羹尧下令诛杀了所有参与藏宝行动的人。
200年后，这批宝藏的下落成为了一个谜团。许多寻宝者都未能如愿以偿，有的甚至付出了生命的代价。如今，刘清（张国民饰）的商队和鲁大刀（冯恩鹤饰）的杂牌军再次踏上了寻找宝藏的征程。
一天，采药的中医王洪水（田少军饰）偶然间发现了一张藏宝图。在归途中，他遇到了一位濒临死亡的维族女孩阿依古丽（麦小琴饰）。王洪水心生怜悯，决定将她带回家中救治。然而，鲁大刀却因为贪图阿依古丽的美色而将她抢回自己的帐篷中。王洪水不忍心让阿依古丽陷入危险之中，于是用藏宝图作为交换条件，与鲁大刀达成默契。
然而，当宝图到手后，鲁大刀却开始怀疑王洪水的动机，并最终在一次梦游中不慎丢失了藏宝图。这一消息很快传到了刘清和张国民的耳中。两人意识到这可能是一个千载难逢的机会，于是决定联手调查此事。
经过一番调查，他们发现鲁大刀之所以贪婪地追求阿依古丽，是因为他曾在一场战斗中失去过一条手臂。为了报复那些曾经伤害过他的仇敌，他决定将宝藏献给皇帝，以此换取复仇的机会。
在了解了真相之后，刘清和张国民决定帮助王洪水和阿依古丽摆脱困境。他们利用自己的智慧和勇气，成功地保护了宝藏不被鲁大刀所发现。最终，他们带着宝藏回到了京城，为皇帝献上了这份珍贵的礼物。
